宏观刺激下铜价冲高供应端复产对铝价形成压制

来源：亚汇网
时间：2023-08-02 20:29:15

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现货报价，上海电解

(相关资料图)

昨日夜盘沪铜低开低走。美国6月核心PCE物价指数年率录得4.10%，为2021年9月以来最小增幅。

基本面，据SMM调研，6月SMM中国电解铜产量为91.79万吨，环比减少4.09万吨，降幅4.3%，同比增加7.1%;1-6月累计产量为555.92万吨，同比增加55.34万吨，增幅11.06%。预计7月国内电解铜产量为90.21万吨，多家冶炼厂检修减产，环比下降1.58万吨降幅1.72%，同比上升7.4%。

需求端，上周精铜制杆开工率66.83%，周环比下降1.09个百分点;再生铜杆开工率37.67%，周环比下跌6.25个百分点。库存方面，截至7月31日，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.04万吨至9.96万吨，较去年同期的6.94万吨高3.02万吨。

综合来看，当前国内精铜供应增速放缓，铜价在宏观刺激下冲高，当前不宜追高。

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现货报价，佛山地区报价18580~18620元/吨，较上日上升210元/吨;无元/吨;沈阳地区报价18510~18530元/吨，较上日上升180元/吨;天津地区报价18520~18540元/吨，较上日上升170元/吨。(数据来源：SMM)

昨日夜盘沪

需求端，6月份国内铝棒出货不畅及加工费弱势运行等原因一直，国内铝棒等铝初加工产品开工率下滑，国内电解铝企业铝水比例下降，6月份国内电解铝行业铝水比例环比下降3.5个百分点至72%左右。

7月28日当周，铝型材开工率61.9%，周环比+0.2个百分点;铝板带开工率76%，周环+1.6个百分点;铝线缆开工率58.6%，周环+0.8个百分点。

库存方面，截止7月31日，SMM统计国内电解铝锭社会库存54.1万吨，较上周四库存增加0.5万吨，较2022年7月历史同期库存下降13.7万吨，仍继续位于近五年同期低位。

综合来看，供应端复产对铝价形成压制，后续预计铝价将维持震荡走势。

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现货报价，上海0#元/吨，天津0#锌锭报价21200~21300元/吨，较上上升340元/吨。(数据来源：SMM)

昨日夜盘沪锌偏强震荡。基本面，2023年6月SMM中国精炼锌产量为55.25万吨，环比下降1.2万吨或环比下降2.13%，同比增加13.1%，超过预期值。1至6月精炼锌累计产量达到322.6万吨，同比增加8.59%。